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多地金融業增加值持續放緩 壽險保費拖累成主因

2018-11-08 06:43:51 21世紀經濟報道  辛繼召
本報記者 辛繼召 深圳報道
本報記者 辛繼召 深圳報道

  導讀

  據銀保監會數據,2018年1-8月,占比最高的壽險業務原保費收入增速仍在下降。具體來看,壽險業務原保險保費收入15832.56億元,同比下降9.35%。

  一度雙位數增長的金融業,近期增速明顯放緩。

  隨著金融“去杠桿”、強監管政策實施,多地金融業增加值增速今年以來顯著放緩,導致金融業對GDP增長的貢獻率也明顯下降。

  2018年前三季度,上海、北京、深圳的金融業增加值分別為4122.08億元、3807.3億元、2289.68億元,增速分別為5.3%、7.3%、3.9%。除北京外,滬、深兩地較往年增速大幅下滑。

  保險保費大幅回落

  根據國家統計局數據,2018年前三季度,金融業增加值5.23萬億元,同比增長4.0%,環比二季度增加0.3個百分點。

  分金融領域具體行業看,金融業增長放緩主要與保險業大幅回落有關。

  一般而言,在金融業統計工作中,對金融業增加值采取的是以人民幣存貸款余額、證券交易額、保費收入的增速為基礎,用價格縮減指數轉換出金融業增加值的實際增速,然後換算成為增量。因此,考慮這三個基礎變量,可大致分析金融業增加值的變化。不過,業內對這一統計口徑需要修改已提議多年。

  金融業增加值增長放緩始於今年一季度。根據國家統計局數據,一季度,金融業增加值增長為2.9%,主要是由於保險業大幅回落所致,1-2月的保費收入下降了18.5%。

  根據銀保監會數據,2018年1-8月,占比最高的壽險業務原保費收入增速仍在下降。具體來看,壽險業務原保險保費收入15832.56億元,同比下降9.35%;產險業務、健康險業務、意外險業務原保險保費收入分別為7106.07億元、3796.43億元、714.51億元,分別同比增長11.24%、18.83%、17.98%。而在今年上半年,壽險業務原保費收入增速為-12.15%。

  人身險保費收入下降更為明顯,主要原因在於自2017年以來,密集出臺一系列規範保險業健康發展的監管措施,如《關於規範人身保險公司產品開發設計行為的通知》對“快速返還的年金險”和“附加的萬能險”的規範整改,使得銀保渠道保費收入出現明顯下滑。此外,“雙錄”等措施出臺,銀保渠道銷售難度加大,多家主流險企壓縮銀保渠道,發展個險渠道。

  另一因素,則是股市單邊下行導致交易量下降。9月份,滬市日均交易量為1142億元,環比下降9.1%;深市日均交易量為1480億元,環比下降7.9%。

  與此同時,隨著“資產回表”、監管要求加快資產投放等因素,銀行信貸增長較快。央行數據顯示,前三季度人民幣貸款增加13.14萬億元,同比多增1.98萬億元。前三季度人民幣存款增加12.01萬億元,同比多增3257億元。

  地方增速緩慢回升

  從各地情況來看,多地金融業增加值增速持續放緩。

  2018年前三季度,上海市金融業增加值4122.08億元,增長5.3%。2017年,上海市金融和保險金融業增加值5330.54億元,比上年增長11.8%。

  2018年前三季度,深圳市金融業增加值2289.68億元,增長3.9%。不過,深圳金融業增長放緩有跡可循。該市2017年金融業增加值3059.98億元,增速從15%降至5.7%。深圳市統計局解釋稱,主要是證券交易額以及金融機構(含外資)本外幣貸款余額的增速放緩,不過保險業中保費收入依然保持高位增長,增速高達24.6%。

  深圳的特殊之處在於,保險保費增長已經緩慢回升,但受到證券市場交易量影響較大。1-9月,深圳保險市場累計實現原保險保費收入905.94億元,同比增長10.64%。其中,產險公司保費收入279.35億元,同比增長27.03%,高於全國14.35個百分點。壽險公司保費收入626.59億元,同比增長4.62%,高於全國8.10個百分點。

  例外的情況發生在北京。北京市金融業實現增加值3807.3億元,增長7.3%,增速比二季度提高1.3個百分點。而在2017年,北京金融業實現增加值4634.5億元,同比增長7%。

  今年6月,北京市金融工作局指出,在金融強監管背景下,金融降杠桿效果顯現,反映出良性變化趨勢,為2018年打好防範化解金融風險攻堅戰奠定了基礎,預計2018年金融業仍將保持良性中速增長。

  10月31日,廣東省統計局在宏觀經濟運行分析中認為,今年以來金融業增加值當季增速一直處於回調態勢,一季度增長11.7%;二季度增長7.2%;三季度增長6.7%,比上年同期回落5.3個百分點。預計受金融機構存貸款、保費收入和證券交易額同比增幅回落或持平的影響,全年金融業增速繼續放緩,對地區生產總值增速的拉動力減弱。

  放緩“糾偏”?

  金融業增加值增速放慢,一度被解讀為“糾偏”。

  根據國家統計局數據,1979-2017年,金融業增加值年均實際增長12.2%,高出服務業年均實際增速1.7個百分點,占GDP的比重從1978年的2.1%提高到2017年的7.9%。本外幣各項貸款余額從2012年的67.3萬億元增長到2017年的126萬億元,增長86.7%。

  今年5月,國家統計局工業統計司副司長江源撰文指出,近幾年高房價和過度金融化對實體經濟帶來較大的負面影響,在工業占GDP比重不斷下降的情況下,金融和房地產業的比重直線上升,2015年和2016年,中國金融業增加值占GDP的比重高達8.4%和8.3%,超過美國、日本等多數發達國家,僅次於以金融業和航運業為經濟支柱的新加坡。

  不過,也有學者提出不同意見。一位銀行系首席經濟學家直言,單純比較金融業占GDP比重這一數據“可能是錯誤的”。有的研究指出,中國金融業增加值占GDP的比重約為日本、德國法國意大利西班牙的兩倍。問題在於,因為我國金融業基本上只為國內服務,而美、英等發達國家服務於全球融資市場。

(責任編輯:嶽權利 HN152)
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