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華安保險回應入股精達股份:發揮險資優勢助力資本市場穩定

2018-10-16 06:27:28 21世紀經濟報道  葉麥穗

  本報記者 葉麥穗 李致鴻 廣州 北京 報道

  導讀

  華安保險向21世紀經濟報道記者表示:精達股份(600577,股吧)股東的股票質押率目前保持在合理水平,華安保險投資精達股份主要是基於保險資金運用保值增值的考量。

  保險資金介入權益市場又有新樣本。

  10月13日,銀保監會保險資金運營部主任任春生在中國財富管理50人論壇上表示,將以股權形式撬動保險資金發揮優勢,為實體經濟提供更多的長期資金。鼓勵保險機構以財務性和戰略性投資的方式投資優質上市公司和民營上市公司,以更加靈活的方式更積極地參與解決上市公司的股票質押流動性風險。

  話音剛落,10月14日晚間,精達股份公告稱,公司控股股東特華投資與華安保險簽訂股份轉讓協議,轉讓其所持有的公司無限售流通股1.76億股,占公司總股本的9%,轉讓價格為3.2元/股,總交易對價為5.63億元。

  華安保險接手精達股份

  根據特華投資和華安保險的約定,5個工作日內,華安保險向特華投資支付50%的價款,之後20個交易日內完成股份轉讓登記,交割手續完成後3個工作日內支付全部剩余款。

  轉讓後,特華投資持有精達股份2.5億股,占公司總股本的12.8%,華安保險持股9.99%,不會導致公司控股股東和實際控制人發生變更。在接受21世紀經濟報道記者采訪時,華安保險表示:公司投資精達股份是期望通過選擇投資優質的民營上市公司,優化公司權益類資產配置,提升資金運用收益。

  對於華安保險的解釋,華南一家私募表示,通過權益投資,讓資產保值增值的目的可能不假,但更有可能是解困精達股份的股權質押。今年特別是下半年以來,市場出現劇烈的震蕩,不少個股因為股權質押比例過高,出現爆倉。精達股份的大股東——特華投資的質押比例不低。

  據21世紀經濟報道記者了解,目前特華控股合計質押精達股份2.68億股,占其持有股份的62.9%,占公司股份總數的 13.71%。

  而在本次股份轉讓前,特華投資剛剛對9月份進行的兩筆精達股份質押進行了解除。分別是質押給國民信托的無限售流通股4900萬股,占公司總股本的2.51%,質押期限為2018年9月4日至2020年9月3日;質押給杭州禾惠投資合夥企業(有限合夥)的無限售流通股3800萬股,占公司總股本的1.94%,質押期限為2018年9月6日至2020年9月5日。這兩筆質押都是本月9日解除。

  據公告稱:特華投資股份質押主要用於融資周轉。資金償還能力方面,特華投資資信狀況良好,具備資金償還能力,其股票質押融資的還款來源包括自有資金、營業利潤、投資收益等。特華投資還專門表示兩筆質押不存在平倉的風險,若後續出現平倉風險,將采取提前購回、補充質押交易或部分現金償還等措施應對上述風險。

  “解除質押有可能是為了後續將部分股份轉讓給華安保險。”上述私募表示。

  不過對於上述推測,華安保險沒有認可,華安保險向21世紀經濟報道記者表示:精達股份股東的股票質押率目前保持在合理水平,華安保險投資精達股份主要是基於保險資金運用保值增值的考量。華安保險將繼續積極發揮保險資金的優勢,逐步提升權益二級市場參與度,通過財務性和戰略性投資相結合的方式投資優勢民營上市公司,為實體經濟提供更多的長期資金,助力資本市場穩定。

  前8個月權益類投資近2萬億

  一個值得註意的現象是,精達股份、特華投資和華安保險的實際控制人均為李光榮。此番股權轉讓,實際上是一次內部的資本騰挪。

  對於上述觀點,華安保險也對21世紀經濟報道記者表示: 對於重大關聯交易,交易涉及的關聯方在股東大會、董事會層面均回避表決。公司保險資金運用一直奉行穩健的投資策略,尤其註重投資的安全性、收益性和流動性。精達股份本身基本面不錯,屬於優質的民營上市公司,只是公司眾多權益投資的標的之一。公司認為此次對精達股份的增持投資,采取了財務性和戰略性相結合的投資方式,具有較高的投資價值,從公司內部看,預計能夠達到權益法核算該筆股權投資的條件,進而提升公司資金運用收益,同時也能規避二級市場權益價格波動帶來的影響;從公司外部看,此項投資也有利於發揮保險資金優勢,助力資本市場穩定。

  此次轉讓恰逢監管層釋放險資運用的積極信號。10月13日,銀保監會保險資金運營部主任任春生在中國財富管理50人論壇上表示,將以股權形式撬動保險資金發揮優勢,為實體經濟提供更多的長期資金。銀保監會數據顯示,2018年1-8月,保險資金的運用中,銀行存款21605.23億元,占比13.75%;債券55292.81億元,占比35.20%;股票和證券投資基金19532.4億元,占比12.43%;其他投資60667.11億元,占比38.62%。

  安信證券金融行業首席分析師趙湘懷表示,近期以來,受市場新增資金入場、信用風險預期改善等因素,權益市場顯著回暖,保險公司重倉板塊大藍籌、金融等板塊表現不俗,下半年投資端有望企穩回升。

  此外,值得註意的是,在保險資金運用中,其他投資占比最高。在其他投資中,很大一部分為另類投資,包括債權投資、長期股權投資和持有型物業等標的。

  國務院發展研究中心金融研究所教授朱俊生指出,隨著我國人口老齡化程度不斷加深,居民健康養老等保險保障和財富管理需求不斷增加,長期保險資金將穩步增長,勢必能夠在支持實體經濟發展中發揮越來越重要的作用。

  朱俊生分析稱,保險資金支持實體經濟主要有三種方式:第一,通過銀行存款轉化為銀行貸款對實體經濟間接融資。第二,通過投資債券、股票等資本市場工具對實體經濟提供融資。第三,通過發行或投資股權計劃、債權計劃、資管計劃等方式對實體經濟提供項目融資。

  中國保險資產管理業協會數據顯示,2018年1—9月,25家保險資產管理公司註冊債權投資計劃和股權投資計劃共129項,合計註冊規模2635.05億元。其中,基礎設施債權投資計劃67項,註冊規模1726.65億元;不動產債權投資計劃60項,註冊規模853.40億元;股權投資計劃2項,註冊規模55.00億元。

  其中,2018年9月,12家保險資產管理公司共註冊各類資產管理產品20項,合計註冊規模387.10億元。其中,基礎設施債權投資計劃10項,註冊規模272.00億元;不動產債權投資計劃10項,註冊規模115.10億元。

  朱俊生坦言,近年來,越來越多的保險資金通過另類投資的方式支持實體經濟項目融資。“另類投資較快增長的原因一是為提高投資收益;二是替代貸款渠道的管制;三是體現長期資金的價值;四是保險資金投資政策支持。”

(責任編輯:季麗亞 HN003)
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