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二季度險資持倉路線圖:新進81家上市公司 偏愛電子股

2018-09-05 08:57:13 藍鯨新聞  吳越
  半年報披露月已過,除少部分公司延遲披露外,其余上市公司均交出上半年“成績單”,保險、基金、券商社保等機構投資者重倉路線圖也隨之浮出水面。

  整體來看,上半年市場下行的情況下,險資逆勢布局包括電子原件、有色金屬等多個制造業細分行業,銀行、地產仍受青睞,持倉市值分別達到3743.34億元、754.1億元,投資風格趨穩。

  此外,今年以來生物醫藥概念受追捧,險資亦有布局,二季度新建倉五只生物醫藥個股,市值9.36億元,7月出現“黑天鵝”事件,板塊震蕩下行,若未調倉,截至昨日收盤,市值已縮至7.14億。

  2季度險資持倉市值環比下滑超兩成,新進五只生物醫藥股

  8月31日,半年報披露接近尾聲,藍鯨保險查看東方財富(300059,股吧)數據,截至二季度末,險資現身於428家上市公司前十大股東之列,較一季度減少25家,從倉位變動來看,增倉196家,減倉91家,上季度分別增倉179家,減倉131家,持倉市值從上季末的1.3660.68億元下降為10615.99億元,縮水3044.69億元,環比下滑22.29個百分點。

保險機構2季度倉位情況(家)
保險機構2季度倉位情況(家)

  綜合來看,持倉市值的縮水,除了受保險機構倉位調整外,亦受大盤波動影響,二季度,上證指數從一季末的3259.41點下滑至二季末的2847.42點,跌幅12.64%。

  從新進個股來看,2季度保險機構新建倉81家上市公司,買入38億股,市值達310.19億元。

  新建倉資金方面,買入廣發證券(000776,股吧)(000776.SZ)、中國平安(601318,股吧)(601318.SH)、中國銀行(601988,股吧)(601988.SH)三家金融企業市值127.03億元;買入制造業市值114.81億元,包括電子元件、有色金屬、電子設備制造、汽車零部件等多個細分行業。

新建倉資金行業占比(%)
新建倉資金行業占比(%)

  此外,二季度,險資建倉買入房地產開發、電力熱力燃氣及水生產和供應業、采礦業、信息傳輸和信息技術服務業市值均超10億元,分別達到15.91億元、13.74億元、11.2億元、10.28億元。

  長期來看,生物醫藥行業具有較高成長性,且作為與保險行業關聯度較深的醫藥板塊,一季度險資多有布局,“2月初醫藥股行業估值為近年低點,引發增量資金湧入,其余板塊缺乏熱點和機會也帶來一定的資金聚集效應”,海通證券(600837,股吧)醫藥團隊分析道。延續到二季度,保險資金新進復星醫藥(600196,股吧)(600196.SH)、億帆生物(002019.SZ)、博雅生物(300294,股吧)(300294.SZ)、柳藥股份(603368.SH)、美康生物(300439,股吧)(300439.SZ)五只個股,市值達9.36億元。

二季度險資新進生物醫藥股
二季度險資新進生物醫藥股

  藍鯨保險查看發現,2月9日,生物醫藥板塊探底年內低點,板塊指數2252.02點,後拉升至5月末的3102.79點。7月中旬,假疫苗等黑天鵝事件引發市場擔憂情緒,醫藥板塊持續震蕩下行,截至昨日收盤,若未進行調倉,二季度險資新建倉的五只醫藥板塊個股市值已縮水至7.14億元。

  除偶發事件,以及後續導致的監管人事調整外,醫藥板塊板塊下跌或也與行業前期累計漲幅較大、配置比例較高的機構博弈性減倉有關。“前期醫藥基金累計浮盈較高使得行業配置倉位下降成為必然事件”,華安證券分析道,經過回調,板塊性價比逐步提升,內部分化持續,可關註具有創新能力的龍頭公司。

  險企整體投資趨穩,銀行股受青睞占持倉市值35%

  值得一提的是,險資在部分個股挑選上,眼光一致。神馬股份(600810,股吧)(600810.SH)、華天科技(002185,股吧)(002185.SZ)、新研股份(300159,股吧)(300159.SZ)、西寧特鋼(600117,股吧)(600117.SH)、紫光股份(000938,股吧)(000938.SZ)、景旺電子(603228.SH)等個股均被兩家及以上保險機構同時建倉。舉例來看,泰康人壽分別通過投連及分紅賬戶、平安人壽通過傳統賬戶買入神馬股份;泰康人壽、太平人壽分別買入華天科技。

  除了不同險企集中持倉單家上市公司,亦存通過不同賬戶布局同一公司的情況。光大永明即通過3個不同賬戶在二季度新進風雨築(603466.SH),累計持有187.98萬股,占比2.61%,市值達0.49億元;新華人壽西部材料(002149,股吧)(002149.SZ)、強力新材(300429,股吧)(300429.SZ)等個股上的持倉也均通過不同子賬戶進行操作,或也側面說明機構看好個股,通過不同賬戶組合操作分散風險。

  持倉規模來看,銀行股仍受保險資金青睞,截至二季度末,險資持有銀行股市值達3743.34億元,較上季度減少561.41億,但仍占總持倉市值的35.26%,超過三分之一,銀行股個股持倉方面,平安銀行(000001,股吧)(000001.SZ)被持有市值居於首位,超900億元。

  經歷1月的一波行情之後,銀行板塊一路走低,7月中旬探底年內低點之後稍有回調,但仍處於“磨底”階段,對於下半年走勢,機構態度相對樂觀。中信建投楊榮團隊分析,下半年貨幣政策基調從穩貨幣、緊信用轉變為寬貨幣、穩信用,“銀行信貸額度將增加”,其指出,由於貸款利率確定性回升,同時降準繼續加碼,將降低存款競爭壓力,緩解負債端綜合成本率,“對銀行業績構成正面利好”,並預計2018年行業凈利潤回升到10%以上的可能性較大。

  此外,房地產開發板塊亦受險企偏愛,2季度險資持有房地產開發行業63.88億股,較1季末增加2.28億股,市值達754.1億元。其中,2季度新建倉位資金15.91億元,金地集團(600383,股吧)(600383.SH)、招商蛇口(001979.SZ)、華夏幸福(600340,股吧)(600340.SH)三支個股增倉市值居於前三位,分別由前海人壽、和諧健康以及人保壽險持有。

2季度險資新進房地產股
2季度險資新進房地產股

  前海人壽除建倉金地集團外,還分別增持北辰實業(601588,股吧)(601588.SH)88.95萬股、榮盛發展(002146,股吧)(002146.SZ)95萬股,減持594.67萬股萬科A(000002.SZ),截至2季末持有的地產股市值達147.87億元。

  浙江大學經濟學院教授柴效武曾對藍鯨財經分析稱,地產投資風險比較小,是資產配置的一種方式,且保險公司偏好長線,將資金投入到具有相對穩定性的土地方面,出現虧損機率較小。

  “實際上今年以來,險資投資風格也發生明顯變化”,經濟學家宋清輝指出,在監管趨嚴的背景下,激進舉牌幾乎銷聲匿跡,取而代之的是以財務投資為主的長期投資。
(責任編輯:唐明梅 )
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