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主流險資:近期緊盯“貿易停戰”受益股

2018-05-23 06:31:00 上海證券報 

  ⊙記者 黃蕾 ○編輯 陳羽

  “我們認為,對A股來說,這個消息應該是近期最大的一個利好。再結合當前的經濟和貨幣環境來看,今年3月以來壓制市場的最大不確定因素得以緩和,市場風險偏好迎來修復。”多家大中型保險機構投資經理口中所說的利好,正是中美貿易磋商取得積極進展。

  記者從多家主流保險機構獲悉,本周重點看好貿易改善受益股,主要是參與此前被壓制的電子、信息及通信技術、汽車、鋼鐵、機械、航空航天等行業的反彈,這些領域的悲觀預期有望得到改善。

  “具體個股方面,我們挑選了一些業績和政策雙輪驅動下的標的。”一家大型保險機構投資經理對記者表示,在當前位置上,機會大於風險,個股選擇空間較大。

  他們同時看到了增量資金正逐步入場。北上資金單周凈買入創新高,七成以上MSCI成分股獲增持,帶動股市反彈。市場大概率延續5月以來的修復行情。正是在這樣的預判下,近期上述保險機構積極把握住了一些配置機會。

  不過,對於“會否長期看好貿易改善受益股”這個問題,多家保險機構投資經理表示仍較謹慎。他們預判,後續可能還會有進一步的磋商,並將對此保持密切關註。

  此外,有保險機構投資經理對記者表示,他們還關註油氣產業鏈相關個股等。布倫特原油上周盤中突破80美元/桶,油氣產業鏈相關的石油開采、油服、化纖、天然氣等領域的龍頭股值得關註;主題方面,受益於近期政策的環保、海南、MSCI等概念股也存在投資機會。

  至於中美貿易磋商取得積極進展背景下,債市將何去何從,多位保險機構債券投資經理表示,這對股市和債市的影響可能是非對稱的,在有利於股市樂觀情緒發酵的同時,對債市的衝擊或十分有限。他們會密切關註利率債調整中的交易性機會。

  具體至債市表現,上周債市調整一定程度上受到來自海外因素的影響,原油、美債收益率、美元上行令國內市場情緒相對謹慎。4月經濟數據顯現出生產強、投資和需求偏弱的特征,令債市跌幅有所收窄。

  上周全周來看,利率債收益率普遍上行,資金面收緊過程中1Y以內期限上行幅度較大。國債調整幅度整體小於國開債,近期國開債與國債隱含稅率出現明顯上升。信用債的調整相對滯後,除3Y品種外,信用利差普遍出現了小幅壓縮。

  一位債券投資經理分析表示,在市場普遍認為利率震蕩過程中上行空間有限的背景下,當前可以更多關註可能觸發利率下行的以下幾個條件:一是短期調整過多後的修復可能;二是商品價格回落,包括國際油價投機預期的過度反應及引發的美元、美債收益率上行鏈條變化;三是貨幣政策和監管政策仍存在為恢復債券市場融資功能創造條件的可能。

(責任編輯:張洋 HN080)
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