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保險服務助力銀行業 提升抵禦地震風險能力

2018-05-16 09:56:40 金融時報  肖揚

  策劃人語

  作為金融體系的重要組成部分,中國銀行(601988,股吧)業在地震中的抗風險能力對於維持金融系統穩定、支持災後重建,以及自身長期發展和穩健經營等具有重要意義。然而,由於地震屬於“低頻高損”的尾部風險事件,在銀行的風險管理體系中常常沒有得到應有的重視。隨著金融監管體制的改革,統一和集中的銀行保險監管機構在鼓勵保險公司開發針對銀行業轉移巨災風險的地震模型、產品創新,提高銀行業地震災害風險認知,加強銀行業和保險業合作等方面將更具有優勢。

  2008年汶川地震是中國人難以磨滅的記憶。這場新中國成立以來破壞力最強的地震造成了直接經濟損失8451億元,但更讓人無法估測的還有間接的經濟損失。

  事實上,汶川地震也給中國銀行業造成了巨大的經濟損失。盡管這場地震使銀行業造成的風險並非來自於直接財產損失,但災後由於貸款企業或個人等各種原因導致無法還款的銀行不良貸款率上升,由此對資產端產生了巨大衝擊。據有關方面統計,汶川地震使整個銀行業總損失約200億元人民幣,不良貸款損失約80億元至140億元。

  正值汶川地震十周年之際,瑞再研究院在近期將發布的《中國商業銀行地震風險保障缺口報告》中呼籲:“要有效降低地震風險對於銀行業和國民經濟的影響,需要政府部門、銀行業和保險公司三方共同作出響應、共同合作,從而提高銀行抵禦地震風險的能力。”

圖為2008年汶川地震的救災現場。
圖為2008年汶川地震的救災現場。

  銀行業信貸資產32%位於地震高風險地區

  “隨著全球氣候變化逐漸加劇、經濟活動日益復雜,重大自然災害與大型人為災難對世界各國社會經濟影響的嚴重程度在不斷上升。”報告的作者之一、瑞再研究院高級經濟分析師邢鸝博士介紹,地震和洪水等自然災害是導致損失的主要原因。

  從瑞士再保險提供的自然災害風險地圖集顯示,中國地震高風險區域主要集中於西北、西南、華北以及臺灣地區。其中,華北地區包括有“新首都經濟圈”之稱的京津冀城市群,是中國人口比較集中、經濟比較發達的省份,如果發生百年一遇的大地震,勢必造成重大的人員傷亡和經濟損失,嚴重危害社會和經濟的可持續發展。此外,雖然西北、西南地區屬於人口密度低、經濟欠發達的區域,但這些是國家政策重點支持和資助的地區。

  瑞再研究院基於對各商業銀行2016年年報數據的分析發現,中國五家大型商業銀行的全國性信貸資產總額為48.2萬億元,其中15.1萬億元投放於西部和環渤海等地震高風險地區;12家股份制銀行的全國性信貸資產規模為19.7萬億元,其中6.5萬億元投放於西部和環渤海地區等地震高風險地區;中國17家主要商業銀行合計有21.6萬億元的信貸資產位於地震高風險地區,占信貸資產總額的32%。

  根據瑞士再保險巨災模型估算,在經濟正常情況下,50年一遇地震給銀行信貸資產造成的損失為870億元(占全部信貸資產規模的0.13%);100年一遇地震帶來的損失為1465億元(占0.22%);而250年一遇地震導致的損失則高達2620億元(占0.39%)。在經濟面臨下行風險時,地震造成的損失則更為嚴重,50年一遇地震帶來的損失規模為1110億元(占0.16%);100年一遇地震為1870億元(占0.28%);而250年一遇地震為3360億元(占0.49%)。2018年,中國經濟穩定增長、結構調整方向合理,但依然面臨較大的下行風險。在這種情況下,一旦發生地震災害,尤其是在經濟發達地區發生破壞性地震,會使中國經濟“雪上加霜”。
保險服務助力銀行業 提升抵禦地震風險能力
保險服務助力銀行業 提升抵禦地震風險能力

  傳統地震保險產品已不適於銀行業

  “隨著全球氣候變化逐漸加劇、經濟活動日益復雜,重大自然災害與大型人為災難對世界各國社會經濟影響的嚴重程度在不斷上升。”邢鸝認為,傳統地震保險產品已不適合於當今的銀行業,而真正適用的是基於地震震級和烈度的創新型地震指數保險產品。政府部門、銀行業和保險公司三方需要共同作出響應、共同合作,以有效降低地震風險對銀行業和國民經濟的影響。

  由於銀行面臨的地震風險主要來自災後不良貸款率上升,由此導致資產端的衝擊。但在理賠定損的過程中,保險公司很難區分違約金額上升中哪一部分是由於地震引起的,還是其他市場因素造成的。同時,目前的巨災模型從技術上還很難精確地對銀行信貸資產的地震風險進行定價。因此,鑒於定價和理賠中存在的困難,傳統地震保險產品形態已很難應用於銀行業。

  報告指出,近年來發展起來的創新型地震指數保險產品,其賠付依據是一些表征災害強度的物理量指數,如地震震級、烈度等,一旦指數達到事先約定的閾值,即啟動賠付。這類保險大大簡化了理賠定損的過程,賠付透明且爭議少,很適合於在銀行業推廣。報告還建議,基於地震震級確定賠付金額的保險產品,比較適合資產集中在地震高風險地區的區域性銀行;而基於同一場地震在不同區域的地震烈度來確定賠付金額的保險產品,則比較適合資產遍布各地的全國性銀行。
圖為北川地震遺址上一棟倒塌的政府辦公樓。供圖:江雨/東方IC
圖為北川地震遺址上一棟倒塌的政府辦公樓。供圖:江雨/東方IC

  地震指數保險幫助銀行轉移風險

  實際上,縱觀美國、日本、新西蘭等成熟市場,由於其具有較為完善的風險轉移機制,地震對於銀行業的衝擊,尤其是地震引發的信用風險已大大降低。

  在美國,大部分商業銀行在發放貸款後,會在很短的時間內將貸款打包賣給房地美、房利美兩大住房抵押貸款公司,而這兩家房貸公司除了將一部分業務自留外,會將大部分貸款業務進行證券化,出售給機構投資人。對於上述現象,邢鸝表示,盡管美國住宅的地震保險覆蓋率並不高(即使在地震高發的加州地區也僅有10%),但通過以上風險轉移,地震引發的房貸違約風險轉移到了資本市場。而對於企業貸款,絕大部分企業都會購買涵蓋地震的傳統財產險保單,地震風險已因此由保險公司和再保險公司共同承擔了。

  邢鸝還談到,與美國類似,日本銀行也要求貸款人購買房貸保險或房貸擔保,將地震引發的違約風險由銀行轉移給保險公司或者擔保公司。對於企業貸款,他們通常會購買涵蓋地震的傳統產險保單。特別是在大地震後,日本地震險購買率一度從2.9%上升到20%。此外,由於日本地震頻發,舉國上下都有很強的風險防範意識,在一定程度上也降低了災後的損失程度。

  同樣在新西蘭,地震保險覆蓋率很高,無論個人還是企業都有地震保險,保障範圍不僅涵蓋傳統的財產損失,甚至延伸到由於地震帶來的住房土地價值貶值,因此對銀行業信用風險的衝擊幾乎可以忽略不計。以2010年和2011年在基督城接連發生的地震為例,其經濟損失高達200億美元,其中80%以上由保險市場承擔。

  由此可見,銀行業必須高度重視地震風險的影響。對此,邢鸝提出幾方面建議:首先,銀行需要提升對地震風險的關註度,完善並補充目前整體風險管理框架,特別是需要在信用風險管理框架中加入地震風險影響因素,從直接和間接損失兩方面評估地震發生時信用風險的傳導路徑,並在壓力測試時考慮到經濟發達地區發生強震的情景。其次,銀行可以與保險公司共同開發適用於銀行系統的地震風險模型,幫助銀行全面量化分析地震對於銀行資產負債表可能產生的影響,為相關決策提供依據。最後,銀行可考慮直接向保險公司購買地震指數保險,將殘余風險轉移。

(責任編輯:唐明梅 )
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