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險企3月成績單:和諧健康、華匯、中融人壽原保費縮水超九成

2018-05-15 08:48:25 藍鯨新聞  李丹萍
  近日,2018年1季度保險保費收入數據出爐,整體來看,行業累計實現原保險保費收入1.41萬億元,同比下降11.15%,同比數據相較於前兩月,下降幅度已有緩和,但產險公司與壽險公司表現仍呈現分化態勢,其中,產險公司實現原保險保費收入3090.39億元,同比增長17.27%;壽險公司實現原保險保費收入1.1萬億元,同比下降16.82%。

  值得關註的是,壽險公司中,平安壽險未能延續上月領先地位,中國人壽實現原保險保費888.24億元占隊首位置;萬能險方面,君康人壽、安邦人壽、中韓人壽三家險企萬能險業務收入分別同比上漲291倍、48.17倍、23.83倍;財險公司中,人保財險在3月單月保費收入422.53億元超平安財險,領跑“老三家”。

  和諧健康3月原保險占比1.42%墊底行業,君康等多險企持續加碼萬能險

  具體來看,壽險公司“開門紅”放緩趨勢已現扭轉,出現今年首次單月同比正增長,數據顯示,3月單月壽險業原保險保費收入3236.85億元,同比上漲8.53%,但中資壽險公司與外資壽險公司表現不一。中資壽險公司累計實現原保險保費收入3044.8億元同比上漲11.48%;外資壽險公司累計實現原保險保費收入192.05億元,同比下跌23.55%。

  細分來看,共計27家壽險公司原保險保費收入仍呈下降趨勢,拉低整體數據,其中,安邦系險企和諧健康今年3月原保險保費縮減情況最為嚴重,實現原保險保費收入3054.67萬元,同比銳減98.93%,安邦人壽實現原保險保費收入187950.43萬元,同比下跌92.28%。

  此外,華匯人壽、中融人壽3月原保險收入縮水幅度也超九成,分別實現原保險保費收入286.79萬元、5224.16萬元,同比縮減95.43%、94.94%。弘康人壽、安邦養老、君龍人壽、工銀安盛、吉祥人壽、建信人壽、農銀人壽以及國壽存續等九家險企在今年3月單月原保險保費收入跌幅也均過半。

  值得關註的是,3月,壽險企業中領跑的依然是中國人壽、平安壽險以及太保壽險三家大型險企,但平安壽險在3月未能繼續領先中國人壽占據隊首位置。細分來看,中國人壽在3月實現原保險保費收入888.24億元,同比漲幅57.74%。平安壽險實現原保險保費收入353.8億元超過太保壽險的243.67億元,位列第二,同比上漲20.01%,太保壽險漲幅則為14.41%。

  萬能險方面,綜合來看,保險業3月單月實現萬能險保費收入670.39億元,環比微弱上漲2.02%,同比來看則呈下降趨勢,共計下滑6.06%,但險企分化趨勢較為明顯。

  具體來看,君康人壽在3月實現萬能險保險保費收入39.61億元,而在2月這一數據僅為1066.33萬元,環比上漲370倍,同比漲幅也高達292倍,形成反差的是,其原保險保費收入環比、同比均呈下滑趨勢,分別下降31.90%、40.84%,原保險占規模保費比重為43.01%。

  此外,安邦人壽在3月實現萬能險保費收入148.41億元,環比下滑3.69%,同比上漲4817.82%;中韓人壽萬能險保費收入5384.08萬元,同比上漲2383.43%。和諧健康、陽光人壽、恒大人壽三家險企萬能險業務收入在3月份均翻倍增長。

  規模保費方面,則有35家險企同比出現下滑,其中華匯人壽、中融人壽縮水幅度超九成,分別達到95.43%、94.87%。值得關註的是,在三月份,共有七家險企原保險保費占規模保費比重不足五成,其中,和諧健康占比僅為1.42%,為行業最低值。此前和諧健康曾發布2017年報暫緩披露公告,原因為銀保監會對股東安邦集團實施接管以及公司股東大會、董事會、監事會暫停履職。

  除此之外,弘康人壽原保費在規模保費中占比8.10%;安邦人壽、建信人壽占比均在兩成左右,分別為11.24%、21.75%;昆侖健康、上海人壽、君康人壽分別占比38.41%、42.74%、43.01%。

  財險“老三家”市占率超六成,中原農險、鼎和財產同比跌幅過半

  財險公司方面,今年一季度實現原保險保費收入2752.90億元,同比增長14.60%,其中,3月份共計實現原保險保費收入1144.08億元,環比漲幅超6成,同比上漲達16.65%,細分來看,中資財險公司漲幅高於外資財險公司,同比漲幅分別為16.84%、5.24%。

  值得關註的是,人保財險、太保財險、平安財險“老三家”3月原保險保費收入743.99億元,財險公司原保險保費收入1144.08億元,占比超六成,達到65.03%,相較於2月的63.81%略有提高,財險公司中強者恒強局面仍未打破。值得關註的是,人保財險在3月單月保費收入反超平安財險,以原保險保費收入422.53億元、環比漲幅88.61%,領跑老三家。

  具體來看,今年3月份,87家財險公司中有27家出現了原保險保費同比下滑的趨勢,中原農險、鼎和財產跌幅過半。其中,中原農險3月實現原保險保費收入4421.46萬元,同比跌幅達75.57%,居於首位,而其環比也呈下降趨勢,跌幅超九成。藍鯨財經查閱發現,總體來看,今年一季度,中原農險表現並不“遜色”,保險業務收入達到7.63億元,同比增長65.5%;凈利潤1.33億元,已超去年全年的2622.44萬元。

  此外,鼎和財產在去年3月實現原保險保費收入46686.14億元,今年這一數據則為22378.23億元,同比下跌52.07%;安邦財險、勞合社、出口信用、陽光信用、中意財產同比跌幅均超三成,其中安邦財險3月同比下跌44.30%,勞合社實現同比跌幅40.46%。回顧來看,2017年原保險保費收入下滑最為嚴重的是外資險企勞合社,其全年原保險保費收入為1020.99萬元,同比縮減15.91%。而在今年1月,勞合社原保險保費收入同比下滑47.00%,2月同比下滑幅度更是擴大到78.83%,已連續三個月同比呈現下滑趨勢。

  從環比數據來看,僅有八家險企呈現環比下跌趨勢,其中,黃河財險、粵電自保、中原農險跌幅超九成,分別達到99.34%、98.31%、92.28%。三井住友、中意財產、陽光信用、安聯財險以及樂愛金均出現不同幅度的下跌。

  A股“入摩”在即,機構:納入後中長期保險行業受益顯著

  從險資運用來看,今年一季度,保險業資金運用余額15.26萬億元,較年初增長2.3%。其中,銀行存款2.02萬億元,占比13.22%;債券5.38萬億元,占比35.26%;股票和證券投資基金1.9萬億元,占比12.46%;其他投資5.96萬億元,占比39.06%。

  從險資投向來看,據上海證券報報道,保險資金在一季度約增持5.57億股、新進約25.09億股,減持約5.12億股,一季度險資凈買入約25.54億股。從配置方向來看,除了化工等周期股,險資更偏愛於公用事業、家用電器、傳媒、農林牧漁、銀行等大消費板塊。

  舉例來看,藍鯨財經查看發現,一季度中國人壽通過旗下分紅賬戶增持農業銀行(601288,股吧)2.66億股,將其占比提高到0.28%,成為農業銀行第七大流通股股東,此外中國人壽還分別通過傳統賬戶增持工行銀行2586.22萬股、通過分紅賬戶新進2.91億股,共計占比0.19%;前海人壽增持北辰實業(601588,股吧)2117.35萬股,自從去年三季度新進北辰實業後,連續兩季共計增持6999.39萬股,為北辰實業第四大流通股股東;平安人壽增持長江電力(600900,股吧)1594.59萬股,共計持有長江電力9.88億股,位列第三大流通股。

  海通非銀團隊指出,十年國債收益率由前期3.5%回升至3.7%左右,利率趨勢下行的擔憂緩解,今年以來,十年國債收益率從前期4.0%左右高點,降至前期低點3.5%,引發市場對於保險公司投資收益率的擔心。“目前債券收益率水平尚屬保險公司可以接受的範圍,若繼續下降,有可能對投資端形成配置壓力”。

  從上市險企來看,今年一季度保險板塊走勢較為震蕩,整體呈現下跌趨勢,其中新華保險共計下跌35.09%居於首位,中國太保、中國人壽分別下跌19.04%、16.66%,中國平安(601318,股吧)下跌10.03%。隨著一季報的披露,跌勢或有緩和,最近一周四家上市險企均上行。

  安信非銀團隊指出,四家上市險企歸母凈利潤均實現同比較快正增長,且個險新單同比負增長低於預期,展望二季度,“預計上市險企個險渠道將更加註重代理人素質提升而非規模擴張,並註重發展長期保障型產品,業務結構調整帶來的新業務價值率提升”,對於是否存在明顯表現,則待觀察。

  基本面方面,今日淩晨,明晟公司公布一系列 MSCI指標的半年度審查結果,其中包括 MSCI 中國A股指數和 MSCI中國股票指數。據悉,此次有234只A股被納入MSCI指數體系,其中包括中國人壽、中國太保、中國平安、新華保險、天茂集團(000627,股吧)等五家保險相關股票。本次納入MSCI新興市場指數的成分股將於6月1日正式生效,“入摩”將給A股帶來中長期走強的動能。中信建投策略研究指出,距離A股成分正式納入MSCI新興市場指數不足1個月,其認為納入初期對金融、醫藥與食品飲料等行業有所提振,中長期看電子、食品飲料、金屬制品與保險行業受益最為顯著。
(責任編輯:李皓潔 HF109)
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